在贵州茅台辉煌的半年度报告背后,证券黄金公司加快了脱逃速度

贵州茅台作为a股市场的长期领导者和著名的a股长期牛市,其一举一动都吸引了市场的关注。尤其是贵州茅台自2014年以来加速崛起。在今年股价一度突破800元/股大关、市值突破数万亿元之后,泡沫和市场纠纷的风险不断加剧。现在,在半年度报告披露的时间窗口,贵州茅台2018年半年度报告于8月1日晚发布——在当前高股价和市值背景下,贵州茅台的这份半年度报告自然引起了市场的特别关注。 从财务报告数据来看,今年上半年贵州茅台实现营业收入333.97亿元,同比增长38.06%,净利润157.64亿元,同比增长40.12%,继续保持2017年以来营业收入和净利润的高增长 此前,贵州茅台因白酒行业增塑剂事件和三家公司限制消费而受到调整。2014年和2015年的增长率降至一位数。然而,经过多年的商业调整,私人消费得到了促进。与此同时,2016年9月和今年1月的提价大大提高了贵州茅台的表现。这也引发了2016年营业收入和净利润开始回升的趋势。贵州茅台今年的半年度报告仍然表现良好。 然而,值得注意的是,贵州茅台酒半年度报告的销售费用约为22亿元,比去年同期的约13.79亿元增长了59.52%。也可以说,贵州茅台的这一高增长业绩背后,直接关系到蓬勃的营销。 此外,就研发支出而言,贵州茅台半年度报告的支出仅为1.14亿元,较去年同期的2.91亿元下降了60.67%,仅占上半年营业收入333.97亿元的0.34%,净利润157.64亿元的0.72%。 就毛利率而言,贵州茅台仍保持着“令人羡慕”的数据。上半年贵州茅台的经营成本为30.25亿元,毛利率仍超过90%,达到90.94% 然而,贵州茅台基于产品价格上涨的高增长表现可能是不可持续的。例如,经过第二次价格调整后,零售指导价从2016年9月的约800元/瓶上升到今年1月的约1499元/瓶的天妃53 50毫升茅台,已经是白酒中的奢侈品。然而,贵州茅台,即所谓的培育型私人消费市场,可能无法承受持续提价刺激业绩的发展模式。就连毛主席也说,今年上半年茅台酒主要经济指标的增长率达到新高,但这是不可持续的。 十大股东数据显示,贵州茅台第二季度外资增加——香港中央结算第二季度增持1491.28万股,持股比例上升1.18%,至7.24%,居贵州茅台第二大股东。a股从6月1日起正式纳入摩根士丹利资本国际指数。贵州茅台是摩根士丹利资本国际指数的226股目标股票之一。除了其作为a股龙头的地位之外,可能还有摩根士丹利资本国际指数的资金已经在后续分配 值得注意的是,中国证券金融有限责任公司(简称证券交易公司)减持147.19万股,至698.8万股,减持0.11%至0.56%,增加了今年第一季度778.3万股的减持。今年以来,证券交易公司已减持贵州茅台1473.63万股,实际上是从2016年的半年度报告开始。贵州茅台的每一份财务报告都显示出该证券公司减持贵州茅台的模式,从最初持有的3700多万股降至现在的不到700万股。这家证券公司对贵州茅台的投资可谓大丰收。

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