行业研究选报:夏季煤炭价格无法控制(06.01)

《[工业研究日报精选》在炎热的夏天,用电量和煤耗的高峰即将到来。尽管中国煤炭集团等煤炭公司已经在政策的号召下主动控制了煤炭价格,但700元/吨的夏季峰值似乎不是梦。

今天的社论为您带来了来自煤炭工业、黄酒和智能制造业的精选研究论文。

[核心观点]自2018年以来,动力煤价格从2月份的季节性淡季下降到5月初的稳定和反弹。2017年,动力煤价格在3月中旬开始下跌,6月初企稳回升,今年煤炭价格淡季比去年提前一个月。

外国动力煤价格环比大幅上涨。

5月31日,澳大利亚纽卡斯尔动力煤的现货价格为108.32美元/吨,比本月初的100.80美元/吨上涨了7.5%。

5月31日,南非理查德动力煤的现货价格为105.61美元/吨,比本月初的97.23美元/吨上涨了8.6%。

5月31日,欧洲阿拉港动力煤现货价格为95.03美元/吨,较本月初的86.13美元/吨上涨10.3%。

火力发电厂的煤炭储量很低,每日煤炭消耗量大幅增加。

6月1日,六大发电集团库存煤炭1256.43万吨,可用天数为16.95天,而2017年同期为23.07天。

上周,六大电力集团的平均日煤耗升至78.7万吨,比去年同期高出25%。

投资建议】个股建议重点关注低估值的阳泉煤业(600348)、潞安环能(601699)、中国神华(601088)、兖州煤业(600188)、陕西煤业(601225)。[投资建议]个股建议关注估值较低的阳泉煤(600348)、六安华能(601699)、中国神华(601088)、兖州煤(600188)和陕西煤(601225)。

[工业状况]黄酒行业今天上涨7%,自本月初以来上涨15%。

我们在第一季度发布了一份报告,提醒投资者对2018年的行业更加乐观。

目前,领先企业在浙江和上海以外的主要市场保持了30%以上的高增长率。他们继续对新一轮的国民消费和黄酒升级机会持乐观态度。古越龙山和惠济山有明显的价格和成交量上升趋势,并继续抢占市场份额。

[点评]黄酒为国民消费升级带来了新一轮机遇。

调查显示,苏北、陕西等北方地区的经销商正在积极寻找黄酒经销商。

根据CICC独家经销商的销售数据,黄酒收入以1Q18的加速速度增长,销售增长自3Q16以来首次呈现正增长。

另一方面,大量小企业退出,行业集中度上升,价格上涨阻力明显减弱。

[估值与建议]保持原有盈利预测,继续推荐行业领军企业固岳龙山和惠济山,18年目标估值为5 ~ 5.5个基点。

如果公司在全国范围内扩张的投资不足,收入可能达不到预期。

3.智能制造——平安证券——运动控制系统:智能设备的大脑,工业控制的核心运动控制,智能制造的核心系统。

据IHS统计,2016年全球运动控制市场将达到108亿美元,包括运动控制器、伺服驱动器、伺服电机等。

体育控制的高技术壁垒是市场高度集中的一个环节。世界十大品牌的市场份额占总市场的65%。排名前三的企业分别是西门子、三菱和发那科。

IHS还估计,从2016年到2021年,全球运动控制市场将保持4.4%的复合增长率,到2021年全球规模将超过134亿美元。

运动控制系统作为各种设备的大脑,决定着设备的准确性和效率,是区分不同品牌设备的重要环节。

[投资建议]我国目前正处于工业2.0和工业3.0同步发展阶段。虽然体育控制的整体行业增长率稳定,但仍有大量外国品牌,进口替代量空巨大。

通过对国内体育控制行业的研究,我们发现国内涌现出一批具有核心技术和商业模式的优秀企业。Eston (002747):家用工业机器人的领导者,为高端运动控制创造了新的前沿。

艾斯顿一直深入从事金属成形机床的核心零部件行业,已成长为中国金属成形机床数控系统和电液伺服系统的领导者。

2017年,该公司收购了世界领先的运动控制器品牌TRIO,成功开通了控制器链接。

汇川科技(300124):国内工业控制领先者,完整的运动控制系统产业链。

汇川科技从电梯变频器起步,发展成为国内中低压变频器和伺服系统供应商,是国内工业控制企业的领导者。

同时,公司还销售各种产品,包括工业机器人、新能源汽车电机控制和轨道交通电机控制。

伟鸿股票(300508):运动控制器细分行业领导者,布局伺服系统进展顺利。伟鸿股份是提供运动控制解决方案的供应商。早期,公司主要生产木工机械,尤其是雕刻机运动控制器和运动控制卡,然后进入3C、金属模具、激光等多个领域。

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